https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=777287
連接線大廠信邦(3023)公告 2024 年 1 月營收達 27.1 億元(MoM+23.1%，YoY-1.7%)，大幅月增主因 2023 年底受庫存盤點影響而遞延出貨，且因應 2 月農曆假期也有部分提前出貨，至於年減則因各產業需求尚未復甦。不過根據公司表示，由於客戶端需求逐步回溫，預估 24Q1 將優於 23Q4 且營運可逐季成長。
預估信邦 2024 年 EPS 達 15.18 元，本益比有望朝 20 倍靠攏
展望信邦 2024 年營運：1)在車用方面，預期受惠電動車滲透率提升加快充電樁建置，以及切入 ADAS 新 LiDAR 線束產品，營收將年增 1 成以上；2)在綠能方面，受惠太陽能、風電持續建置，營收將年增 5%；3)在工業方面，受惠 Amazon 穩定成長且無人機新產品出貨，以及歐洲智慧生活無人商店大單貢獻，營收將年增 5%；4)在醫療方面，受惠慢性病增加、設備技術進步，營收將年增 10%；5)在通訊方面，由於消費性需求疲弱，營收將年增 3%。
預估信邦 2023 / 2024 年 EPS分別為 13.92 元(YoY+13.9%) / 15.18 元(YoY+9.1%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2024.02.02 收盤價 260.50 元，本益比為 17 倍，考量營運最壞情況已過，本益比有望朝 20 倍靠攏。
信邦（3023）今年營運因醫療、汽車和綠色能源領域傳雜音，成長動能受阻，估全年營收只有5～10％的高個位數成長，然隨著新產能挹注，再加上電動車、ADAS（先進駕駛輔助系統）和工業相關應用持續成長，2025年不看淡，估有望重返「雙位數成長」的正常軌道。
電動車市場現疲態，自2023年第三季啟動的醫療設備採購反貪腐調查也帶來新變數，大環境不佳，讓信邦今年的成長面臨挑戰，儘管如此，信邦對2024年繳出2009年以來連續15年改寫營收歷史高點紀錄，仍然深具信心。
信邦預期來自國際品牌的醫療訂單、電動車需求和太陽能應用回溫，應有助於抵消大環境的負面影響，估今年營收成長率仍可達5～10％，與2023年的營收年增率6.74％約略相當。
惟就不同領域的表現言之，信邦預期，今年仍以車用成長最大，估年增率達10～15％，其他包括醫療、工業及綠色能源部分，年增率估為5～10％。
雖然2024年成長力道放緩，但信邦指出，電動車、ADAS仍為未來趨勢，預期2025年需求仍會穩步向上，另和工業相關的應用也可望續成長，都將成為2025年的成長動能。
此外，信邦在新產能布局上，亦有新斬獲，其中為滿足美國客戶對充電樁的強勁需求，信邦除已著手赴墨設廠、目標在今年底完工外，亦不排除在美國尋找更大的生產據點，此外，為因應工控需求，歐洲匈牙利廠也規畫啟動擴產計畫，這些新產能都將在2025年前後相繼開出。
另外，在新產品布局上，信邦亦有所著墨，除開發出耐電流可以達到500安培、耐電壓達1,000安培、符合CCS1、CCS2、NACS規格的車充產品之外，在工控部分，信邦也針對半導體業，提供從原線材到機櫃無塵室組裝的一體化整合服務，現在已經成功擴展至全球前幾大設備廠，預期應會在未來的一、二年內發酵，出現爆發性成長。
留言列表
