https://school.gugu.fund/blog/gugu_knowledge/9048454391

由邁克爾·哈奈特（Michael Hartnett）領導的美銀團隊預測，今年上半年將出現一種被稱為「不著陸」（no landing）的情景，即經濟增長下央行可能會在更長時間內保持強硬立場。他們在2月16日的一份報告中寫道，這可能會在2023年下半年出現「硬著陸」（hard landing），打擊美國下半年股市。經濟硬著陸指的是採用強力的財政貨幣政策一次性在較短的時間內，通過犧牲較多的國民收入將通膨率降到正常水平。

經濟硬著陸

1. 根據近期紐約聯邦儲備銀行發布的預測定義，硬著陸的定義是在未來 10 季中， GDP（年增率）至少有一季增速低於 -1％。
2. 採用強力的貨幣政策緊縮手段來降低通膨，導致經濟成長急遽下降，同時伴隨國民收入減少與失業潮，如同飛機高速著陸。
3. 簡單來說，硬著陸是由於經濟體質較差或是升息幅度過大，導致對經濟傷害較為劇烈！
    

經濟軟著陸

1. 根據近期紐約聯邦儲備銀行發布的預測定義，軟著陸的定義為在未來 10 季中，GDP（年增率）皆維持正增長。
2. 經過適度調整貨幣政策，讓經濟溫和平穩的回到適度成長區間，且過程沒有發生大規模的失業或陷入經濟衰退，如同飛機減速緩緩降落著陸。
3. 簡單來說，經濟軟著陸就是儘管升息對經濟有所傷害，但傷害的幅度不大，總體經濟還是抱持成長！

經濟將衰退？硬著陸機率高？

但GDP成長2022年 -0.6、-0.5 是如何算出來的呢？

1. 根據美國紐約聯準銀行最新經濟預測顯示，今年的經濟將衰退 0.6%，而明年則衰退 0.5%。
2. 美國經濟實現「軟著陸」的目標只有 10%，而「硬著陸」的可能性卻高達約 80%。
3. 鮑爾在最新 FOMC 會議提到，他認為美國目前並未出現經濟衰退，目前美國就業市場強勁增長、需求仍然旺盛，這與經濟衰退的表現並不一致。
4. 鮑爾：整體來說，GDP 數據確實有大幅修正的趨勢，軟著陸難度變高。