為高殖利率買債券ETF？近期大量資金流入各種類型的債券ETF。主要是因為市場預期聯準會11、12月將各升息3碼機率驟升，美國10年期公債殖利率上升至4%多，很安全又有較高的配息，簡直是散戶的最愛。像是00697B（元大美國政府20年期公債）殖利率上升到4%多。再加上擔心聯準會持續升息，會引發全球經濟衰退，大家普遍對股市望而卻步。然後股市一直跌，代表明年之後聯準會可能會降息救市，這時候買債券感覺非常有利可圖，此時不買更待何時？聽起來相當完美，可以買低賣高又有高配息。在股市擇時通常被認為不可行，但為什麼在比股市更有效率的債市進行擇時就是可行的呢？這樣操作背後又多承擔什麼風險呢？
這就是所謂的風險：
對那些想要賺價差的投資人來說，會比較左右為難，像是打算在00679B殖利率4％多時，用半年或一年的時間分批進場，或是升到5％時停止，之後打算在殖利率低於1％或2％時出場，感覺起來是很合理進出策略，利率範圍設定也很OK。
可是若是往後的利率就卡在進場時的水準怎麼辦，如果利率的下限比想像中得還要更高呢？那就只能永無止盡一直痴痴等待下去，如果殖利率的上限不只5％，可能是7％、8％，而且還維持一段很長的時間，那就只能乖乖被套牢
Eric ：我想到更糟的債市狀況是通膨反覆且根深蒂固, FED到了下半年看到通膨數據又上到5%以上降不下來, 就業市場還是火熱, 不得不將基準利率升到6%以上才有足夠的限制性, 甚至把降息路徑推遲到2024年中, 所以把資金分一年慢慢買, 可能更安全, 我的操作是慢慢買長債ETF, 加上一些實體短期美債到期及美元定存陸續到期, 部分轉入美國長債ETF
覺得還是看每個人買債用途，如果原本是想要獲得穩定現金流的退休族或現在就是非常適合，直接買入天期較長投等債券持有到到期鎖住自己每年現金流並無不可，何況在高利率時代公司會用較高票面利率來發行債券，買最近剛發債券可以增加現金回流速度。甚至有看過有些人是用自己信用借貸出來(房貸、信貸)然後再用債券賺取利差的，高利時代債券還是有很多投資方式可靈活運用。對於存股族來說，換成債券也未嘗不可，因為債券票息是發行初始就要固定給付的，每年也都算得出回來現金流，但存股的話可能會因公司獲利不同股利也不同，債券現金流相對穩定，當然也許配置公司債會錯失股票的漲幅，但也可能股票前景轉糟回不到過去高水位，但公司仍能正常給付債息，這就是trade -off問題，沒甚麼對錯一切看個人選擇~
如果聯邦基準利率由預期的5%拉到7%~8%，債券價格的確會下跌，這是債券的利率風險，但下跌幅度不會像2022這麼嚴重，因為債券有凸性(convexity)。但在利率拉到7%~8%的同時，股市的P/E比值會被重估而造成股價下挫，而且EPS也會因為資金成本拉得更高(7%~8%)而大幅縮水，造成股價的二次下挫，這是典型的反向戴維斯雙擊，股價跌幅恐怕更大。"現在買美債必定賠錢"這個標題太聳動，也太武斷了。
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